Cboe与标普道琼斯指数或在延长授权协议下探索代币化期权合约

金融市场巨头Cboe全球市场（CBOE）与标普道琼斯指数公司可能在一项新近延长的授权协议下探索代币化期权，这再次表明，基于区块链的产品正日益接近传统衍生品市场。 两家公司周一宣布，将双方的长期协议延长25年，使Cboe获得独家权利，可在2051年前提供其旗舰产品标普500指数（SPX）期权。公告还透露出双方关系可能的新方向：Cboe与标普道琼斯指数表示，双方“可能就超越传统指数衍生品的创新展开合作，包括代币化期权合约等产品”。 标普道琼斯指数公司首席执行官凯瑟琳·克莱在声明中表示：“投资者对美国股票敞口的需求持续加速，我们看到的未来是，世界各地的每一位投资者都能以最适合自身需求的形式获取这一基准。” 不过，两家公司并未宣布具体的代币化产品、时间表，也未说明此类合约可能如何运作。目前，代币化期权只是延长协议下可能合作的一个领域。 即便如此，这一市场的规模仍使该前景值得关注。 Cboe称，SPX期权是全球交易最活跃的指数衍生品之一，2025年成交量创下9.706亿份合约的纪录，日均成交390万份。与此同时，标普道琼斯指数运营着全球最受关注的一些金融基准，以标普500指数为首，这些基准支撑着数万亿美元计的投资产品。 代币化将股票、基金和信贷等传统资产放到区块链轨道上，使其有可能全天候交易、更快结算，并更便捷地在交易、借贷和抵押品系统之间流转。 对衍生品而言，其潜在吸引力不只是延长交易时间。代币化合约可利用智能合约自动执行抵押品管理、保证金要求和结算等功能，从而可能减少中介环节，并让资本在交易结算后更快重新配置。 对期权来说，抵押品可以锁定在链上，行使价和到期日等合约条款可编码进智能合约，使结算能够根据市场数据自动完成。 让交易更快、更高效的前景，已吸引华尔街和全球金融界一些最知名的机构投身代币化。 纳斯达克正与Kraken母公司Payward合作，推进代币化且具备投票权的股票；纽约证券交易所则在开发一个面向代币化股票和ETF的7×24小时交易场所。 华尔街清算与结算骨干机构美国证券存托与清算公司（DTCC）也准备在10月推出DTC的代币化服务。该平台旨在支持DTC所持资产的代币化版本；DTC处于美国证券市场中心，托管资产超过100万亿美元。 标普道琼斯指数也一直在将其基准扩展至链上。它授权Centrifuge使用标普500指数推出SPXA，这是标普道琼斯指数授权的首个基于区块链的指数基金。今年早些时候，它还授权Trade[XYZ]使用该基准，在Hyperliquid上交易一个7×24小时永续期货产品。 最新协议表明，Cboe与标普道琼斯指数正考虑将这种试验延伸至衍生品领域。 Cboe全球市场首席执行官克雷格·多诺霍表示：“此次延长协议使我们能够进一步扩大SPX和VIX业务，同时为客户在这些产品中所期望的确定性和连续性提供保障。”“这也为我们追逐下一前沿创新、领先于不断演变的投资者需求和新兴技术提供了充足空间。”