债券波动率飙升，比特币与华尔街保持平静

债券市场正在发出警告，而比特币和美国股市尚未作出反应。 衡量美国国债市场预期波动率的MOVE指数已从周二的约80跃升至周四的104，为3月触及199以来的最高水平，数据来源CoinDesk显示。 Volmex的年化30天比特币隐含波动率指数BVIV表现低迷，约为37，接近其年内低点35。该指数反映比特币期权交易员对未来四周价格波动的预期。与此同时，追踪标普500指数预期波动率的芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）徘徊在14的年内低点附近。两个市场均未表现出同样的波动率需求。 这种分化指向比特币和股市的潜在强势。作为全球金融和信贷创造基础的美国国债波动率上升，通常会收紧金融条件，并抑制金融市场的风险偏好。 这一分化出现之际，全球政府债券收益率正在攀升。中东战争推高了石油和柴油价格，使通胀前景更加复杂，并引发市场质疑各国央行还需要进一步收紧政策多少。美国10年期国债收益率周四一度触及5.2%，随后回落至5.163%。 上一次MOVE指数在3月处于这一水平附近时，标普500指数位于6350点左右。此后该指数已升至7704点，涨幅约为21%。然而，债券交易员如今为防范利率波动所支付的代价已显著提高。 在20天窗口中，VIX与MOVE的相关性已降至-0.06，自2024年4月以来首次转为负值，不过该读数仍接近零。BVIV与MOVE的相关性则更明显地呈负值，为-0.37，是多年来最低读数之一。随着债券波动率上升，比特币的预期波动率仍徘徊在年内低点附近。 正如CoinDesk本周报道的那样，仅凭收益率上升本身，与比特币回报之间并未显示出多少稳定的关系。