下一家突破性初创公司会从哪里诞生？Benchmark 全体合伙人在 TechCrunch Disrupt 2026 上发表看法

硅谷最成功的风投机构之一认为，创始人正在把什么搞错？在 TechCrunch Disrupt 2026 上，我们将让 Benchmark 的五位普通合伙人同台揭晓答案。Jack Altman、Peter Fenton、Chetan Puttagunta、Everett Randle 和 Eric Vishria 将共同出席主舞台环节“What We Believe Now”——这是 Benchmark 现任全体合伙人首次一起登上旧金山的 Disrupt Stage。 这不是又一场回顾风投历史的对话，而是聚焦它接下来走向何方：下一代初创公司将来自哪里，创始人应重新审视哪些假设，以及合伙人认为哪些机会仍然隐藏在大众眼前。而 2026 年尤其适合向他们提出这些问题。 数十年来，Benchmark 以集中押注早期投资而闻名。今年，它做出了自身策略中最大的调整之一——募集约 20 亿美元，包括 7.5 亿美元旗舰基金和首只 12.5 亿美元成长基金。市场变了，Benchmark 也随之改变。现在，我们想知道这家机构认为接下来会发生什么。 在 Disrupt 上坐前排，获取明天的风投洞见。现在注册，可在太平洋时间 9 月 25 日 23:59 价格上调前最多节省 200 美元。四人及以上团体通行证可再省 30%。 AI 以惊人的速度重塑了风投市场。根据经合组织（OECD）的数据，2025 年 AI 公司拿走了全球风险投资总额的 61%——在 4271 亿美元总投资中占 2587 亿美元。然而，这些资本远非均匀分布：金额超过 1 亿美元的交易约占 AI 投资总价值的 73%。这为创始人创造了一个奇特的环境。 市场对科技企业有巨大胃口，同时，投资者认为能成为品类领导者的公司数量相对有限，围绕它们的竞争日益激烈。下一家十亿美元公司会是一个 AI 应用，还是应用层已经过于拥挤？护城河究竟在模型、基础设施、专有数据还是分发渠道？是否有些最好的企业正因为所有人都在追逐同样的主题而被忽视？当创始人能以史无前例的速度打造产品时，究竟是什么让一家公司值得投资？ 台上大概不会达成完全一致。这正是重点所在。来 Disrupt Stage 聆听五位风投重量级人物展开这场复杂讨论。现在注册，可在 9 月 25 日价格上调前最多节省 200 美元。 Benchmark 的合伙人团队汇集了创办公司、押注企业软件、投资前沿科技，以及帮助企业应对 IPO 与并购的经验。 Jack Altman 今年加入 Benchmark。此前他创办了 Lattice，随后建立了自己的风投机构 Alt Capital。加入 Benchmark 之前，Alt Capital 在其早期投资活动中已募集 4.25 亿美元。他的路径为讨论带来了一种少见的、从创始人直接转向投资者的视角。 Peter Fenton 拥有风投界最长的业绩记录之一。他的投资横跨消费与企业公司，包括当前在 AI 领域的押注，如 Sierra、Digits 和 Sema4.ai。他曾担任董事，经历七次成功 IPO，包括 Twitter、Elastic、New Relic、Zendesk 和 Yelp。 Chetan Puttagunta 专注于早期企业软件，曾投资 MongoDB、MuleSoft、Elastic、Modern Treasury、Legora 和 Stytch 等公司。 Everett Randle 拥有跨阶段、跨品类投资的经验，投资组合包括 Anthropic、SpaceX、Rippling、Flock Safety、Gumloop 和 Chainguard。 Eric Vishria 专注于早期基础设施和企业软件，投资包括 Amplitude、Confluent、Fireworks.ai 和 Cerebras Systems。成为投资者之前，他本人就是一位创业公司 CEO，联合创办了 RockMelt，该公司后来被雅虎收购。 把这些视角放在一起，这场名为“What We Believe Now”的环节，就不再只是关于 Benchmark 的单一投资论点，而更多是关于经验丰富的投资者如何产生分歧、更新假设，并判断应在哪里下注坚定信念。 10 月现场聆听本场讨论，并在 9 月 25 日价格上调前注册，最多可节省 200 美元。 Cerebras 是一个有用的例子。Vishria 最近告诉 TechCrunch，2016 年他差点没有接受与这家 AI 芯片初创公司的第一次会面。硬件不在 Benchmark 的舒适区内，而 Cerebras 想打造的东西看起来极其困难。 到第三页幻灯片时，他改变了主意。Benchmark 随后联合领投了该公司 2500 万美元的 A 轮融资。十年后，Cerebras 上市，Benchmark 在 IPO 时持有 9.5% 的股份。 这个故事浓缩了风险投资中一个重要道理。最好的机会并不总是以共识赢家的面貌出现。有时它会挑战投资者既有的论点；有时技术为时过早；有时市场尚不明显存在。而有时，知道何时改变主意，比一开始就正确更有价值。可以期待这类思考出现在 Disrupt Stage 上。 在 9 月 25 日前注册，通行证最多可节省 200 美元。之后价格将上调。 对创始人来说，这场环节中最有用的部分，或许莫过于听 Benchmark 认为创业者目前正在误读什么。这并不是因为 Benchmark 自动正确，而是因为理解成熟投资者如何评估市场、团队和机会，能让创始人多一种方式审视自己的假设。 投资者可以将这些框架与自己的进行比较。业务线（LoB）负责人可以看到，风投机构认为哪些变化足够持久，足以塑造他们所在的公司——以及资本下一步可能流向哪里。对学生、有志创业者，以及任何只是想理解技术走向的人来说，这是一个难得的机会，能在同一房间里听五位经历迥异的投资者梳理各自的想法。 而这些想法远不止对风投行业重要。投资决策归根结底是在押注：哪些技术、商业模式和创始人有可能塑造下一个十年。 现在注册，可在太平洋时间 9 月 25 日 23:59 价格上调前最多节省 200 美元。 科技世界十二个月里可以发生很多变化。AI 能力在演进，市场在涌现，品类在消失。曾经看起来势不可挡的公司突然不再如此，而鲜有人关注的企业却实现突破。拥有投资论点很重要。知道何时更新它更重要。 加入 Jack Altman、Peter Fenton、Chetan Puttagunta、Everett Randle 和 Eric Vishria 在 Disrupt Stage 的讨论，聆听 Benchmark 现在相信什么——以及什么可能说服他们下一次改变主意。 Disrupt 2026 将于 10 月 13 日至 15 日重返旧金山 Moscone West，汇聚 1 万多名创始人、投资者、运营者和创新者，横跨六个舞台、圆桌讨论、分组会议、Startup Battlefield、Expo Hall 等。 下一家伟大公司或许已经在建设中。来 TechCrunch Disrupt 2026，了解硅谷一些最有经验的投资者正在哪里寻找它。现在注册，可在太平洋时间 9 月 25 日 23:59 价格上调前最多节省 200 美元。四人及以上团体注册可再省 30%。