Solana借贷巨头Jupiter让同一美元赚两次

Solana去中心化借贷巨头Jupiter于周一推出其新的Lend v2产品，允许存款和借款头寸同时充当交易流动性，从而让同一美元既赚取贷款利息，又分享交易费。 根据DefiLlama数据，Jupiter Lend持有约19亿美元存款，过去30天产生160万美元费用，在与协议分成之前，这些资本的年化收益率约为1%。 Token Terminal数据显示，活跃贷款为8.227亿美元，自9月以来一直在6亿至9亿美元之间波动。过去一个月，存款和贷款均有所下滑。 新版Lend引入了两个可选功能。 智能抵押（Smart Collateral）允许将USDC、USDT、SOL或JupSOL存款自动配对到关联流动性池中，使资产在获得贷款收益的同时，还能从同一仓位赚取交易费以及（适用时）质押奖励。智能债务（Smart Debt）对借入资产执行相同操作，因此债务仓位产生的费用可抵消贷款成本。希望进行普通借贷的用户可以忽略这两项功能。 额外收益只有在交易者实际通过这些池进行交换时才存在，这意味着Jupiter不仅运营Solana最大的交换路由器（大多数钱包和应用用来跨平台寻找最优价格的软件），还拥有需要这些流量进入的池。 该公司告诉CoinDesk，该路由器不会偏向自己的金库，而是将交换发送到价格最佳的地方。 然而，配对资产的风险并不均匀。Jupiter表示，保证金使用一级市场预言机（即数据提供商）进行估值，因此交易所上的暂时价格波动不会触发任何操作，一旦贷款价值比超过阈值，仓位将照常清算。 真正的脱钩则不同。在债务方面，借款人受到保护——某人借入100美元，分为USDC和USDT，池会重新平衡到保持价值的资产上，欠款仍为100美元。但在抵押品方面没有这种保护，如果其中一种资产崩溃，提供者将承担两种资产的损失。 这就是为什么该设计仅限于相关资产对，如稳定币相互配对，以及SOL与其质押版本配对，而非波动性资产。 Jupiter首席运营官Kash Dhanda表示：“人们在链上赚取APY的两种主要方式——借贷和提供流动性——之间存在一堵墙。”他指的是借贷和为交易所提供流动性。 他表示，这种设计让Jupiter能够提供更高的存款利率和更便宜的借款，并且随着金库吸引更多交易，条件会改善。“这不仅仅是服务现有贷款，而是提供效率来增长整个市场。” Jupiter表示，预计将出现新贷款和迁移头寸的组合，但没有给出目标或上限。一个贷款账本一年来没有增长的协议，现在拥有了一个回报更高的产品，未来30天的活跃贷款将显示收益率是否一直是阻碍其增长的因素。